Investimenti, cresce il crowdfunding in Italia: dove puntare?

Roma, 15 luglio 2023 - Esiste una forma di finanziamento dal basso che al giorno d’oggi rappresenta una vera e propria fonte di investimento, ed è il crowdfunding.

In pochi anni, il modello “folla” dove una rete di persone contribuisce economicamente a un progetto o un’idea imprenditoriale sta prendendo piede anche in Italia, dove si assiste a una crescita nell’ultimo anno del 27%; tradotto, parliamo di collette digitali dal valore di oltre 420 milioni di euro. Come funziona il crowdfunding e su quali settori puntare per investire in Italia lo spiega Luca Bonati, dottore commercialista.  

Che cos’è il crowdfunding  

Tutto ha inizio con la fortuita intuizione di una band britannica. La nascita del crowdfunding, letteralmente "finanziamento dalla folla", coincide con la raccolta di fondi online avviata dai Marillion nel 1997, per sostenere le spese del loro tour in Nord America. Il termine crowdfunding, così come lo conosciamo oggi, venne coniato nel 2006, ma fu Barack Obama, nel 2008, a rendere celebre la pratica a livello mondiale, finanziando la sua campagna elettorale tramite il crowdfunding, la versione moderna e innovativa dell’antica colletta, ha innescato una rivoluzione a nove zeri. Il mercato globale del crowdfunding vale attualmente 1,25 miliardi di dollari. Le prospettive future delineano scenari anche più floridi: 1,41 miliardi di dollari nel 2023, toccando quota 3,62 mld di dollari entro il 2030. “E’ necessaria una precisazione. Quando il crowdfunding viene utilizzato per raccogliere risorse finanziarie da parte di un’impresa o di una persona fisica destinate a investimenti ed è prevista una remunerazione del capitale investito, si parla di crowdinvesting - spiega Luca Bonati, dottore commercialista e revisore legale, partner dello Studio Bonati -. Questo può avvenire tramite l’offerta di un prestito (modello lending-based) o sottoscrivendo quote del capitale di rischio di una società (modello equity-based). L’elemento chiave è una piattaforma abilitante che attraverso internet metta in contatto impresa e investitore, e finalizza l’investimento”.

In numeri del crowdfunding in Italia

Stando agli ultimi dati, gli Stati Uniti sono il Paese con il più alto valore transazionale con 504 milioni di dollari. La campagna di crowdfunding di maggior successo è proprio di un’azienda americana. Cloud Imperium Games, infatti, nel 2017 ha raccolto 34,91 milioni di dollari per finanziare Star Citizen, gioco di simulazione spaziale. E in Italia?

Secondo Bonati, il crowdfunding in Italia vive una fase positiva. A dimostrarlo è il settimo report italiano sul Crowdinvesting redatto dall’Osservatorio del Politecnico di Milano: nell’ultimo anno, le 90 piattaforme attive nel Paese hanno registrato una crescita del 27%, pari a 430,60 milioni di euro e una raccolta complessiva di 1.129.80 milioni di euro a partire dal 2014, sebbene alcuni settori abbiano mostrato delle inflessioni. La raccolta annuale per l'equity crowdfunding (raccolta di capitali) è stata di 97,79 milioni di euro per progetti non immobiliari, 44,10 milioni di euro in campo immobiliare.

La crescita più significativa l’ha avuta il segmento dei mini bond con 37 milioni di euro (+68,7%). Un balzo in avanti anche per prestiti tra persone fisiche, raggiungendo 65,5 milioni di euro (+51,7%). Molto bene anche i prestiti per progetti immobiliari, con 83,15 milioni di euro (+ 56,7%). Il settore immobiliare, sebbene relativamente giovane nel panorama del crowdfunding italiano, è in costante ascesa.  

In quali settori investire?

“Il crowdfunding immobiliare è un segmento in grande espansione - afferma Bonati - la crescita avuta nell’ultimo anno, come riportato dal Report del Politecnico di Milano, dimostra gli ampi sviluppi e grandi margini di crescita del settore. In linea generale Il trend prevalente è senza dubbio il mondo retail - spiega Bonati - in quanto è più facile ed immediato stimolare l’interesse dell’investitore (privato persona fisica) che a sua volta potrà essere un domani anche cliente della società e fruitore del servizio. I settori che continuano a macinare grandi numeri ed interessi da parte degli investitori rimangono il tech e il food, quest’ultimo in grandissima ascesa nel corso dell’ultimo triennio in termini di proposte e raccolte”.  

Raccolta di capitali online: chi può farlo?

All’equity crowdfunding, o raccolta di capitali di rischio, ricorrono principalmente le piccole e medie imprese, spiega Bonati, “che soddisfino almeno due dei tre criteri seguenti, come stabilito dal regolamento UE n. 1129/2017: un numero medio di dipendenti inferiore a 250; lo stato patrimoniale non superiore a 43.000.000 di euro, e il fatturato netto annuale non oltre i 50.000.000 di euro. Nelle PMI rientrano anche società start-up innovativa, la piccola e media impresa innovativa, l’organismo di investimento collettivo del risparmio, OICR, e le società di capitali che investono prevalentemente in piccole e medie imprese”. “Per accedere a questo strumento di raccolta di capitali, sono necessari un Business Plan, ben redatto e contenente sia informazioni di carattere quantitativo che di carattere qualitativo, a supporto dei numeri e sufficientemente robuste da convincere i potenziali investitori; una captable (tabella che illustra la divisione delle quote tra i soci di una società); valutazione pre-money e la delibera dell’assemblea straordinaria di aumento di capitale redatta alla presenza di un notaio".

Crowdfunding: a cosa stare attenti

Bonati consiglia di adottare tre strategie per accompagnare la raccolta di capitali. In primis è necessario avviare una buona attività di comunicazione che spieghi, secondo il rispetto delle norme vigenti, il progetto di raccolta e il settore di riferimento. In secondo luogo, è necessaria una reward policy, ossia delle premialità ulteriori che vengono assegnate ai sottoscrittori del crowdfunding.

“Possono essere di tre tipologie: reward finanziario, omaggiare l’investitore di un pacchetto ulteriore di quote della società; reward esperienziale, a esempio una società di abbigliamento, che sta facendo una attività di raccolta, invita l’investitore nella fabbrica a vedere come vengono fatte le magliette o lo omaggia del prodotto, reward di prodotto". Infine, conclude Bonati, bisogna definire sin da subito la Exit Strategy degli investitori, ossia in che modo essi potranno uscire ed effettivamente aver remunerato il proprio investimento iniziale.